ऊर्जा व्यापार, पोस्ट - एनरॉन

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ऊर्जा व्यापार, पोस्ट-एनरॉन अलेक्सई Barrionuevo तक एनरॉन एक बार कुटिल "ई" के साथ अपने मुख्यालय था, जहां सेंटौरस ऊर्जा पर ट्रेडिंग फ्लोर की खिड़कियों से, आप शानदार टॉवर देख सकते हैं लेकिन यह कोई एनरॉन है। जॉन डी अर्नोल्ड, प्राकृतिक गैस के एनरॉन के पूर्व wunderkind व्यापारी द्वारा बनाया गया, सेंटौरस ऊर्जा के क्षेत्र में भिगोना कि कम प्रोफ़ाइल हेज फंडों की एक नई नस्ल का हिस्सा है। एनरॉन, देश की सातवीं सबसे बड़ी कंपनी एक बार, राष्ट्रीय टेलीविजन पर अपनी आधुनिक ट्रेडिंग फ्लोर शुरू की है और केवल 2001 में शानदार पतन और कॉर्पोरेट भ्रष्टाचार की जांच की एक लहर से दूर स्थापित करने के लिए, दुनिया की प्रमुख ऊर्जा कंपनी होने के लिए अपनी महत्वाकांक्षा का दावा। सेंटौरस सबसे प्रचार eschews और एक राजमार्ग के निकट एक वर्णनातीत इमारत की आठवीं मंजिल से बाहर चल रही है, इसकी कांच के दरवाजे के अंदर क्या होता है देखने से आगंतुकों को रोकने के लिए हल्के नीले रंग से रंगा हुआ। श्री अर्नोल्ड, 31, अपने खुद के पैसे का $ 8,000,000 के साथ 2002 में सेंटौरस बनाया, ऊर्जा व्यापार उद्योग एनरॉन पर धोखाधड़ी और अतार्किक उत्साह से अक्षम अपने घुटनों पर था। तब से, सेंटौरस प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में $ 1500000000 जमा कर रखे हैं और ग्रेग हेली, एक पूर्व एनरॉन के अध्यक्ष की तरह बड़े नाम व्यापारियों को काम पर रखा गया है। ऊर्जा व्यापार - - एनरॉन बदनाम कर दिया है कि उद्योग को फिर से जीवन के लिए उमड़ता है। उतार-चढ़ाव भरे ऊर्जा बाजार और रिकॉर्ड उच्च जिंस कीमतों क्षेत्र में खेलने के लिए उत्सुक निवेशकों से नए सिरे से ब्याज उत्साह रहे हैं। यही कारण है कि बैंकों को धक्का दिया गया है और हेज फंडों की संख्या बढ़ रही ऊर्जा की कीमतों पर उनकी शर्त वापस करने के लिए अधिक ऊर्जा व्यापारियों और समझदार मात्रात्मक मन किराया करने के लिए। ह्यूस्टन, न्यूयॉर्क और लंदन में शीर्ष व्यापारिक प्रतिभा के लिए एक हाथापाई देर से 1990 के cutthroat काम पर रखने के उन्माद है कि प्रतिद्वंद्वियों ensued है। "पूरे बाजार गर्म अभी है," जस्टिन पियर्सन ने कहा। मानव पूंजी, ऊर्जा व्यापारियों के लिए लंदन में स्थित एक सर्च फर्म के प्रबंध निदेशक। "हर कोई विस्तार के बारे में बात कर रही है।" और इस उद्योग के पुनरुत्थान का नेतृत्व करने में मदद करने के लिए किसी भी कानूनी जांच के दायरे में नहीं है, जो श्री अर्नोल्ड, जैसे एनरॉन से व्यापारियों, और 2001 के विस्फोट के बाद अपनी नौकरी खो दिया है जो अन्य कंपनियों से उन लोगों के हैं। अधिकांश बीपी और शेवरॉन जैसे बैंकों, बचाव धन या तेल कंपनियों पर अपने पैरों पर उतरा है। लेकिन लगता है कि पुनरुद्धार के साथ ऊर्जा व्यापार एक और संभावित मंदी का सामना करने के लिए बेहतर करने में सक्षम हो जाएगा के बारे में कुछ वित्तीय बाजार विश्लेषकों से सवाल आया। बैंकों एनरॉन द्वारा छोड़ा तरलता शून्य को भरने के लिए उनके बेहतर बैलेंस शीट, क्रेडिट रेटिंग और व्यापार कौशल के साथ कदम रखा है, वहीं व्यापार के क्षेत्र में नवीनतम रैंप भी हेज फंडों के सैकड़ों के प्रसार के द्वारा रेखांकित गोपनीयता की एक हवा के द्वारा चिह्नित किया गया है दोनों विनियमित और अनियमित बाजार में बिजली के लिए कच्चे तेल से सब कुछ पर अटकलें हैं कि। कई फंडों भी व्यथित ऊर्जा संयंत्रों और ढह क्षेत्र के अन्य अवशेष ऊपर खरीद रहे हैं, जो बैंकों से निवेश, द्वारा सहायता प्राप्त की जा रही हैं। कम से कम दो फंडों पिछली गर्मियों में बड़ा नुकसान उठाना पड़ा। और कुछ उद्योग के अधिकारियों धनराशि उच्च ऊर्जा की कीमतों में योगदान दे, या कम से कम और अधिक कीमत में अस्थिरता भड़काने रहे हैं सवाल है कि क्या। "सरकार ओवर-द-काउंटर बाजार चालाकी से किया जा रहा है कि जनता को आश्वस्त नहीं कर सकते हैं," रान्डेल डोड, वित्तीय नीति फोरम, वित्तीय बाजारों के नियमन के अध्ययन करता है कि वाशिंगटन में एक गैर-लाभकारी समूह के निदेशक ने कहा। जांच एनरॉन के शासन के दौरान वर्ष के दौरान व्यापारियों के संचालन में जारी रखने के रूप ऊर्जा व्यापार के पुनरुत्थान के लिए आता है। ह्यूस्टन और सैन फ्रांसिस्को में संघीय अधिकारियों अपराधों के साथ, एनरॉन सहित छह ऊर्जा कंपनियों, पर 22 व्यापारियों का आरोप लगाया है। अब तक 12 दोषी पाया गया है या उद्योग प्रकाशनों के लिए बाजार या झूठा रिपोर्ट ट्रेडों में हेरफेर करने की कोशिश कर रहा करने का दोषी पाया गया है। वायदा एक्सचेंजों को नियंत्रित करता है जो कमोडिटी वायदा व्यापार आयोग, नागरिक दंड में $ 298,000,000 की कुल आदेश देने, व्यापार धोखाधड़ी का आरोप लगाया व्यक्तिगत व्यापारियों और ऊर्जा कंपनियों के साथ 30 मामलों का निपटारा किया गया है। एनरॉन पर व्यापारियों मोटे लड़के और मौत स्टार जैसे नामों का उपयोग कर, कैलिफोर्निया के खराब निर्माण ढील कानून का फायदा उठाया, जो उन लोगों के बीच में थे और 2000 और वे बिजली बाजारों में हेरफेर करने और एनरॉन के मुनाफे को अधिकतम करने के लिए योजनाओं मनगढ़ंत 2001 के राज्य के ऊर्जा संकट के बारे में लाने में मदद की रणनीतियों का वर्णन है। कुछ सार्वजनिक किया गया है कि उनकी बातचीत के ऑडियोटेप्स के अनुसार, वे सत्ता के लिए ज्यादा किराया द्वारा करने के लिए "दादी मिली" कैलिफोर्निया से "चोरी" और यह चिपके हुए थे के बारे में 2000 में लापरवाही से bantered। अंत में, एनरॉन की विफलता कंपनी के लिए करोड़ों डॉलर के सैकड़ों बनाया है, जो व्यापारियों, की कार्रवाई करने के लिए सीधे बंधे नहीं किया गया था। लेकिन कंपनी के व्यापारियों ऊर्जा की कीमतों पर अटकलें थे - एनरॉन और भी अधिक अतिसंवेदनशील एक विस्फोट करने के लिए बनाया जोखिम भरा दीर्घकालिक ऊर्जा ठेके की और आक्रामक लेखा - विपरीत करने के लिए कंपनी के आश्वासन के बावजूद। घोटाले और शर्म की बात है के कलंक अभी भी ह्यूस्टन में आज महसूस किया जा सकता है। युवा व्यापारियों कैलिफोर्निया का सामना करना पड़ा, जबकि उनके व्यापार की सफलता का जश्न मना, शहर steakhouses और नाइट क्लबों में बोलबाला आयोजित जब अतिरिक्त, के दिन, लंबे समय से चला रहे हैं। सेंटौरस ट्रेडिंग फ्लोर पर खड़े हैं, जबकि "हम वास्तव में हम क्या कर के बारे में बात नहीं करते हैं," श्री अर्नोल्ड ने हाल ही में कहा था। "हम टी बूने पसंद नहीं कर रहे हैं," उन्होंने जिसका प्राकृतिक गैस बाजार पर भी विचार-बस के ऊपर लटक एक फ्लैट स्क्रीन टेलीविजन पर सीएनबीसी पर प्रसारित किया गया था दिग्गज टेक्सास ओइलमैन और वस्तुओं व्यापारी टी बूने पिकन्स, की चर्चा करते हुए कहा, ट्रेडिंग फ्लोर। एनरॉन की शेख़ीबाज़ के छोटे होने, वहीं सेंटौरस उसके पतन से अपनी ताकत का ज्यादा निकला है। अधिक सेंटौरस पर 17 व्यापारियों में से आधे से एक बार कंपनी में काम किया। 1995 में कॉलेज के बाहर एनरॉन में शामिल होने के बाद, श्री अर्नोल्ड प्राकृतिक गैस के ठेके व्यापार द्वारा 2001 में एनरॉन के लिए लाभ में $ 750 मिलियन बुकिंग के साथ जमा किया गया। उन्होंने कहा कि वह एक $ 8 मिलियन बोनस, 2001 में किसी भी एनरॉन कर्मचारी को भुगतान सबसे बड़ा साथ पुरस्कृत किया गया 26. था। लेकिन कुछ प्रतिद्वंद्वियों एक व्यापारी श्री अर्नोल्ड था बस कैसे अच्छा के बारे में उलझन में थे। वह 2001 व्यापारिक लाभ में $ 750 मिलियन के बारे में $ 150,000,000 एनरॉन ऑनलाइन, कंपनी के इंटरनेट व्यापार मंच पर गैस ट्रेडों में बाजार निर्माता के रूप में अपनी भूमिका से हुई थी कि कहा गया है। कुछ व्यापारियों ने एनरॉन ऑनलाइन बाजार मूल्य निर्धारित करने के लिए एनरॉन को सक्षम करने के लिए पर्याप्त प्रमुख था कि कहा है। और, वे बड़े 2001 में वह और अधिक से अधिक $ 200 मिलियन खो, जिसमें एक चट्टानी 2000 पीछा उसकी जोड़ें। कुछ इन दिनों अपने व्यापार क्षमताओं पर शक है। श्री अर्नोल्ड तीन कर्मचारियों को एक रसोई घर के साथ एक बड़े कमरे से बाहर व्यापार के साथ अगस्त 2002 में सेंटौरस शुरू कर दिया। आज, कंपनी के एक पूर्णकालिक मौसम विज्ञानी सहित 36 लोगों को रोजगार। यह दो साल के लिए नए निवेश के लिए बंद कर दिया गया है। "वह अपनी खुद की एक लीग में है," ऊर्जा के सह-संस्थापक फंड केंद्र, सेक्टर पर नजर रखने के लिए पिछले साल बनाई गई एक ऑनलाइन सूचना केन्द्र हेगड़े पीटर सी Fusaro कहा। "वह बाहर चला गया और गलत सबको साबित कर दिया," जिम Schwieger, एनरॉन में एक पूर्व प्राकृतिक गैस व्यापारी ने कहा। श्री अर्नोल्ड अमीर बन गया है, भले ही वह कम महत्वपूर्ण रहने की कोशिश की है। वह ह्यूस्टन के आलीशान नदी Oaks अनुभाग में एक ऐतिहासिक घर को ध्वस्त कर दिया लेकिन जब पिछले साल वह कुछ अवांछित ध्यान आकर्षित किया। Preservationists श्री अर्नोल्ड insensitively अभिनय किया कह रही है कि, $ 4,900,000 पर अपने देश के साथ मूल्यवान Dogwoods, के रूप में जाना जाता है 77 साल की उम्र में संपत्ति के नुकसान bemoaned। उन्होंने कहा कि स्थिति पर चर्चा करने के लिए मना कर दिया है; एक नए घर वहाँ का निर्माण किया जा रहा है। अपनी नौकरी खो दिया है जो ऊर्जा व्यापारियों के अधिकांश उद्योग पलटाव के दौरान उन्हें किराया करने के लिए बैंकों और हेज फंडों के लिए उत्सुक पाया है। श्री Schwieger, 52, एनरॉन में 23 साल बिताए और केनेथ एल लेज़ की आलोचना के बाद शीघ्र ही सार्वजनिक रूप से बंद रखी गई थी। तो एनरॉन के मुख्य कार्यकारी अधिकारी, अक्टूबर 2001 में एक कर्मचारी की बैठक में, कंपनी बिखर कुछ ही देर पहले; श्री लेज़ बाद में इस महीने धोखाधड़ी और साजिश के आरोप में परीक्षण खड़ा करने के लिए निर्धारित है। पिछले साल जून में, श्री Schwieger ह्यूस्टन में सिटीग्रुप की बढ़ती ऊर्जा व्यापार टीम में शामिल हो गए। कंपनी का सामना करना पड़ा खतरों के एनरॉन में अपने वरिष्ठ अधिकारियों को चेतावनी दी है - - विन्सेंट जे Kaminski, एनरॉन पर अनुसंधान के पूर्व प्रबंध निदेशक सिटीग्रुप के व्यापारियों का समर्थन मात्रात्मक गुरुओं की एक टीम के प्रमुख हैं। वॉल स्ट्रीट बैंकों वस्तुओं के व्यापार के लिए अपनी प्रतिबद्धता के बारे में बेहद चंचल हैं। लेकिन आंख popping मुनाफा बाजार के नेताओं, गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली द्वारा अर्जित किया। खेल में शामिल होने के लिए अन्य बैंकों को प्रेरित किया है। 2004 में, गोल्डमैन और मॉर्गन स्टेनली न्यूयॉर्क में सैनफोर्ड सी बर्नस्टीन और कंपनी के मुताबिक, वस्तुओं के व्यापार, ऊर्जा से इस बात का सबसे अधिक से संयुक्त बारे में $ 2600000000 अर्जित किया। यहाँ तक कि यूबीएस, ह्यूस्टन में एनरॉन के पूर्व व्यापार आपरेशन से 600 कर्मचारियों को विरासत में मिला है लेकिन सिर्फ 70 के लिए उस नंबर नीचे whittled कि स्विस बैंक, एक मजबूत व्यापार टीम के निर्माण में अपनी रुचि को पुनर्जीवित किया गया और फिर से भर्ती है। फरवरी 2002 में एनरॉन दिवालिया होने की घोषणा के बाद शीघ्र ही, यूबीएस एनरॉन की प्राकृतिक गैस और पावर ट्रेडिंग संचालन और एनरॉन ऑनलाइन पदभार संभाल लिया है। चारों ओर व्यापार करने के लिए थोड़ा उतार-चढ़ाव के साथ, यूबीएस व्यापारियों फायरिंग शुरू कर दी और इंटरनेट व्यापार मंच बंद कर दिया। मई 2003 तक, यह इसके पूर्व मुख्यालय से सड़क पार एनरॉन के नए टॉवर में था, और वापस स्टैमफोर्ड, कनेक्टिकट में अपनी व्यापारिक आधार करने के लिए शेष व्यापारियों ले जाया गया जो हॉस्टन में आपरेशन, बंद कर दिया था। आज, एनरॉन के व्यापारियों संक्षेप में काम किया है, जहां 40 मंजिला टावर के स्वामित्व और शेवरॉन के कब्जे में है। क्या एक शहर ब्लॉक का आकार अब अन्वेषण और उत्पादन भूवैज्ञानिकों और पृथ्वी टोन केबिन में काम कर भूभौतिकविदों से भर जाता है की छठी मंजिल व्यापार कमरे में किया गया था, मिकी चालक, शेवरॉन के लिए एक प्रवक्ता ने कहा। तेल कंपनी के अन्य फर्श पर बिखरे हुए अपनी ही ऊर्जा व्यापारियों है। यूबीएस फिर से अपने व्यापार के कारोबार का निर्माण करने के लिए शुरू कर दिया है, भले ही यह अवैध शिकार के एक उग्र लहर ने काट लिया गया है। पिछली गर्मियों में, लुईस रसोई, एनरॉन ऑनलाइन बनाने के लिए मदद करने वाले एनरॉन में एक पूर्व व्यापारी, ड्यूश बैंक को यूबीएस से बंद कर लिया। जहां वह मई छोड़ दिया है, जो मार्क रिटर, यूबीएस ह्यूस्टन आपरेशन में उसके पूर्व बॉस में शामिल हो गए। नए हेज फंडों दूर बैंकों से दुर्लभ प्रतिभा चूसने हैं। परिसंपत्तियों में एक अनुमान के अनुसार $ 60000000000 के साथ कम से कम 450 हेज फंडों ऊर्जा हेज फंड सेंटर के श्री Fusaro के अनुसार, विभिन्न ऊर्जा रणनीतियों के लिए विशेष रूप से समर्पित 200 सहित, ऊर्जा और पर्यावरण पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। नए फंड ब्रोशर या वेब साइटों के बिना, मुश्किल से एक फुसफुसाहट के साथ घटनास्थल पर पहुंचें। लंदन में, हेज फंडों चुपचाप मेफेयर शहर के घरों में अंकुरण रहे हैं, श्री Fusaro कहा। कुछ हेज फंडों में निवेशकों को 100 प्रतिशत के करीब की वार्षिक रिटर्न से चकाचौंध हो रहे हैं। इसी अवधि में पिछले में 31 प्रतिशत वापसी औसतन जो प्राकृतिक संसाधनों म्युचुअल फंड, और - ऊर्जा का चयन स्पाइडर और मोहरा ऊर्जा वाइपर, 2005 के पहले नौ महीनों में 35 प्रतिशत लौटे - जो सबसे अच्छा है कि एक्सचेंज ट्रेडेड फंडों की तुलना में कहीं बेहतर है साल। लेकिन सभी नहीं हेज फंडों तारे, या यहां तक ​​कि एक्सचेंज ट्रेडेड या म्युचुअल फंड के साथ बराबरी पर हैं। चार्ज करने के लिए जाते हैं, जो म्यूचुअल फंड, के लिए औसत से अभी तक खराब - ऊर्जा हेगड़े कोष केंद्र द्वारा 30 हेज फंडों का एक नमूना है, उदाहरण के लिए, 2005 के पहले नौ महीनों में औसत 2004 में 25 प्रतिशत की वापसी और केवल 9 प्रतिशत से पता चला बहुत छोटे फीस और छोटे जोखिम ले। ज्यादा रिटर्न के साथ बड़ा जोखिम लेने आता है, और कुछ कंपनियों ने हाल ही में एक स्नान ले लिया है। शिकागो क्षेत्र में दो हेज फंडों को काफी हद तक प्राकृतिक गैस जैसे ऊर्जा वस्तुओं पर गलत दांव से पिछली गर्मियों में बड़ा नुकसान उठाना पड़ा; मांग मजबूत किया है और तूफान कैटरीना और रीटा मैक्सिको की खाड़ी से आपूर्ति बाधित कीमतों के रूप में गिरावट में जोरदार बढ़ोतरी हुई। निधियों में से एक, गढ़ निवेश समूह, $ 100 लाख से कम से कम $ 150 मिलियन और अन्य, रिची पूंजी प्रबंधन, अधिक खो दिया है। ऊर्जा व्यापार के गढ़ के सिर, स्कॉट गुलाब सितंबर में इस्तीफा दे दिया। घाटे के बावजूद, गढ़ की 'ऊर्जा व्यापार चौथी तिमाही में जोरदार तेजी दर्ज की गई है, "कंपनी ने एक बयान में कहा। जस्टिन Meise एक रिची के प्रवक्ता ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। कुछ सांसदों और सलाहकारों सरकार हेरफेर करने के लिए सबसे अतिसंवेदनशील ऊर्जा बाजार को किनारे करने के लिए कुछ खास नहीं किया गया है कि बहस। 2003 में फेडरल रिजर्व के आराम नियम इतने सिटीग्रुप जैसे कि वाणिज्यिक बैंकों भंडारण टैंक में तेल, गोल्डमैन और मेरिल लिंच जैसे दलाल-डीलरों पहले से ही कर सकता है कि कुछ की तरह भौतिक वस्तुओं के कब्जे ले सकता है। इस कदम से बैंकों वस्तुओं डेरिवेटिव में डीलरों के रूप में काम करने की अनुमति दी, जिसका मूल्य का तेल या विद्युत शक्ति की तरह एक अंतर्निहित वस्तु की कीमत के हिसाब से बदलता रहता है वित्तीय अनुबंधों। "यह एनरॉन उनकी दिवालियापन में छोड़ दिया है कि इलाके में स्थानांतरित करने के लिए बैंकों द्वारा एक प्रयास है," श्री डोड, वित्तीय नीति फोरम के निदेशक ने कहा। "यह हमारे कोर वित्तीय बुनियादी ढांचे में है कि जोखिम बढ़ रहा है, तो एक विफलता का परिणाम भी बड़ा हो जाता है।" के रूप में जल्दी अक्टूबर 2002 के रूप में, एनरॉन दिवालिया होने की घोषणा कम से कम एक वर्ष के बाद, कमोडिटी वायदा व्यापार आयोग वस्तुओं विनियामक निरीक्षण से धन से बचाव छूट नियमों लिखना शुरू कर दिया। सीनेटर Dianne Feinstein सहित कांग्रेस में कुछ। कैलिफोर्निया के डेमोक्रेट, ओवर-द-काउंटर व्युत्पन्न बाजार में हेरफेर के लिए क्षमता के बारे में चिंता व्यक्त की है। लेकिन अधिक जांच लाने के प्रयासों एलन ग्रीनस्पैन की पसंद के साथ, विफल रहे हैं। प्रस्थान फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष, विनियमन के खिलाफ बहस। श्री ग्रीनस्पैन हेज फंड बाजार के लिए तरलता को जोड़ने कि दलील दी है। एक बहस हेज फंडों में अधिक ऊर्जा की कीमतों में योगदान दे रहे हैं कि क्या बारे में क्रोध जारी है। निधियों वे कुछ ट्रेडों में क्या निवेश के रूप में ज्यादा के रूप में 10 बार उधार ले रही हैं, विश्लेषकों और व्यापारियों को कई बड़ी ऊर्जा उपयोगकर्ताओं की ऊर्जा खरीद जटिल हो गया है कि छोटी अवधि के उतार-चढ़ाव के लिए योगदान दे, कहते हैं। "भय और हताशा का एक जबरदस्त राशि वहाँ से बाहर है," आर्थर Gelber, Gelber एंड एसोसिएट्स, कुछ 20 उपयोगिताओं और रासायनिक कंपनियों के लिए ऊर्जा खरीद का प्रबंधन करता है कि ह्यूस्टन में एक ऊर्जा परामर्श और सलाहकार फर्म के अध्यक्ष ने कहा। डेनिस Knautz, एक्मे ईंट, आवासीय निर्माण के लिए ईंटों में आता है कि फोर्ट वर्थ में एक कंपनी के मुख्य कार्यकारी अधिकारी हेज फंडों द्वारा अत्यधिक व्यापार कृत्रिम रूप से प्राकृतिक गैस के लिए कीमतों धक्का और श्रृंगार जो उसकी ऊर्जा की लागत, बचाव करने के लिए यह कठिन बना रही है कि कहा कंपनी की निर्माण लागत के रूप में ज्यादा के रूप में 40 प्रतिशत। न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज और कमोडिटी वायदा व्यापार आयोग द्वारा पढ़ाई हेज फंडों मूल्य निर्धारण या अस्थिरता पर एक अनुचित प्रभाव हो रही है कि इस धारणा को विवादित है। श्री Fusaro और कई व्यापारियों वे मूल्य रन-अप लापता, केवल कुछ महीनों पर ध्यान केंद्रित करते हुए कहा कि पढ़ाई के मजाक उड़ाया है। हेज फंड और अन्य खातों, न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज पर खुला वायदा अनुबंध के 47 प्रतिशत पकड़े 2004 में लगभग 20 प्रतिशत से कर रहे हैं। श्री अर्नोल्ड, उसके भाग के लिए, उन्होंने कहा, "वृद्धि हुई हेज फंड की भागीदारी और उतार-चढ़ाव के बीच कोई संबंध नहीं देखा।" नहीं किया है सामान्य तौर पर, उन्होंने कहा, ", और अधिक कुशल और कम अस्थिर एक बाजार बाजार भागीदारी और तरलता अधिक है। ने कहा," लेकिन बढ़ते दाम परिवर्तन कुछ अनुभवी व्यापारियों को परेशान किया है। "इंट्रा-डे उतार-चढ़ाव अभी बहुत बड़ा है," श्री Schwieger कहा। "मैं एनरॉन पर था, यह लंबे समय तक 2,000 अनुबंध या कम 2,000 ठेके होने के लिए कुछ भी नहीं था कि मैं $ 5,000,000 खो सकता है। यही कारण है कि मुझे डरा क्योंकि इसका मतलब है। अब मैं। लंबे या छोटे 500 होने का डर हो जाएगा।" हेज फंडों शीर्ष व्यापारिक प्रतिभा के लिए मूल्य को चला रहे हैं: कुछ चुनौती होगी कि एक ही निष्कर्ष है। बोनस व्यापारियों के लिए 2005 में, औसत पर, 50 प्रतिशत थे, मुआवजा विशेषज्ञों का कहना है, और बैंकों में दो बार लगता है कि ज्यादा से ज्यादा बनाने व्यापारिक घरानों में शीर्ष व्यापारियों के साथ, के रूप में ज्यादा कुल मुआवजे में $ 5 मिलियन के रूप में व्यापारियों भुगतान कर रहे थे। कुछ कंपनियों के अग्रिम में बोनस महीने का भुगतान और भले ही व्यापारियों वास्तव में मुनाफा देने चाहे के बोनस के दो साल की गारंटी दी गई है कि हाथापाई इतनी तीव्र है, श्री पियर्सन ने कहा। श्री अर्नोल्ड की तरह व्यापारियों को एक साल में अच्छी तरह से अधिक $ 10,000,000 कमा सकते हैं, मुआवजा विशेषज्ञों का कहना है। हेज फंड को आम तौर पर एक कोष संचालित करने के लिए, ", प्रदर्शन शुल्क" शीर्ष व्यापारियों मुनाफे का आम तौर पर एक 20 प्रतिशत कटौती करने के लिए 2 परिसंपत्तियों का प्रतिशत और एक के एक प्रबंधन शुल्क प्रदान करते हैं। श्री अर्नोल्ड उसकी क्षतिपूर्ति पर चर्चा करने के लिए मना कर दिया। युवा व्यापारियों, विशेष रूप से, आकस्मिक काम के माहौल और अपने दम पर पैसा बनाने का मौका द्वारा धन से बचाव के लिए आकर्षित कर रहे हैं। श्री अर्नोल्ड यूबीएस के लिए जाने के लिए एक मौका देने की पेशकश की गई थी और अन्य बैंकों से संपर्क किया था, लेकिन वह बजाय सेंटौरस शुरू करने का फैसला किया। "मुझे लगता है कि मैं फिट देखा के रूप में एक संगठन के आकार में सक्षम होने का विचार पसंद आया," श्री अर्नोल्ड "बल्कि एक आरोपित नौकरशाही के साथ कुश्ती से है।" राष्ट्रीय ऊर्जा व्यापार, माइकल Whalen, Mirant और Cinergy में एक पूर्व प्राकृतिक गैस व्यापारी द्वारा 2004 की शुरुआत में ह्यूस्टन में स्थापित एक छोटे हेज फंड पर। माहौल हाल ही में एक दिन के कारोबार पर ьbercasual था। श्री Whalen, जींस और एक लंबे बाजू बैंगनी टी-शर्ट में, चार कंप्यूटर स्क्रीन के सामने बैठे थे। एक दर्जन से अधिक अन्य दलालों के साथ त्वरित संदेश व्यापार करते हुए उन्होंने कहा। न्यूयार्क, ह्यूस्टन और Louisville, Ky में दलालों के साथ एक माइक्रोफोन पर शांति से bantered। शराब और शैम्पेन और एक फुटबॉल के साथ भरा उपहार टोकरी फर्श पर बिखरे हुए थे। "मैं किसी भी दिन इस ले जाएगा," श्री Whalen, 35 वहाँ "कोई राजनीति" था और उनका कहना है कि ने कहा, "कोई बोनस का समय है।" "हम खुद के लिए व्यापार," उन्होंने कहा। लेकिन पिछले कुछ ऊर्जा व्यापारियों के लिए भी बहुत पीछे नहीं है। वह अपनी निधि बनाता है के रूप में भी, श्री Whalen वह झूठी ट्रेडों की सूचना दी और 2000 में प्राकृतिक गैस बाजारों में हेरफेर करने की कोशिश की और 2001 वह मामले के बारे में टिप्पणी करने से इनकार कि वायदा व्यापार आयोग से आरोपों को हल करने के लिए अभी बाकी है। अभद्रता का आरोप कुछ व्यापारियों ने अपने घरों और कारों को बेचने के लिए मजबूर किया गया है और अवसाद में डूब गए हैं। "ये एक आला पाया और इसे अच्छा थे, जो नियमित रूप से लोगों के हैं, और यह उन पर विस्फोट से उड़ा दिया," जॉर्ज एस ग्लास, कानूनी जांच के दायरे में वर्तमान में कुछ व्यापारियों का इलाज है, जो ह्यूस्टन में एक मनोचिकित्सक ने कहा। वे क्या विचार के लिए "वे अकेले बाहर लग रहा है" "अपने उद्योग में समय सामान्य अभ्यास है," डॉ ग्लास गयी। "वे शायद हमेशा उस पर विश्वास करेंगे।" साइमन रोमेरो इस लेख के लिए ह्यूस्टन से रिपोर्टिंग योगदान दिया।